BİST 30 ENDEKS PERFORMANSININ TÜRKİYEDEKİ YABANCI PORTFÖY YATIRIMINA ETKİSİ

Türkçe

Yatırımcıların karar vermesini kolaylaştırmak amacıyla piyasanın genel görünümünü sunan borsa endeksleri, dünyanın her yerinde hisse senetleri ile iç içedir. Bir endeks, endüstrilerdeki çeşitli şirketlerden veri toplar. Bu veriler, yatırımcıların piyasa performansını hesaplamak için mevcut fiyat seviyelerini geçmiş fiyatlarla karşılaştırmasına yardımcı olan bir grafik oluşturmaktadır. Yatırımcılar bu grafikleri yatırım portföylerini takip etmek ve yönetmek için birincil araç olarak kullanmaktadırlar. Ayrıca endekslerin çok sayıda hisse senedinden oluştuğu ve çeşitli sektörlere göre çeşitlendirildiği, bu çeşitlendirmenin bir hisse senedindeki kayıpların diğerindeki kazançlarla dengelenmesini sağlayarak genel portföy riskinin azaltılmasına yardımcı olduğu da bilinmektedir. Yatırım yönetimi sektöründe piyasa endekslerinin yaygın kullanımı, bunların finansal karar verme sürecine derin entegrasyonunu vurgulamaktadır. Bu nedenle çalışma Borsa İstanbul (BİST) 30 endeks performansının Yabancı Portföy Yatırımı (YPY) üzerindeki etkisini araştırmayı amaçlamaktadır. Çalışmada ayrıca iki değişken arasında nedensellik olup olmadığını da araştırılmıştır. Bu amaç kapsamında BİST 30 ve YPY’ye ait, Ocak 2012-Ağustos 2021 dönemine ait aylık veriler kullanılmıştır. BİST 30 endeksinin YPY üzerindeki etkisini incelemek için VAR (2) modeli Granger nedensellik testi çalışılmıştır. BİST 30 ve YPY değişkenlerinde gerçekleşen değişimlerin kaynağını belirlemek amacı ile, VAR (2) modeli üzerindeki Cholesky Varyans ayrıştırması yapılmıştır. Granger nedensellik testi sonuçlarına dayanarak, BİST 30 endeksi ve YPY arasında çift yönlü nedensellik olduğu bulguları tespit edilmiştir.