Kredi Derecelendirme Notları ile Finansal Performans Arasındaki İlişki: Türk Bankacılık Sektörü Üzerine Bir Analiz

Türkçe

Bu çalışmanın amacı, firma kredi derecelendirme notları ile bankaların finansal performansı arasındaki ilişkiyi Türk bankacılık sektörü özelinde incelemektir. Bu doğrultuda, Türkiye’de faaliyet gösteren sekiz konvansiyonel bankaya ait 2005–2024 dönemine ilişkin yıllık veriler kullanılarak analizler gerçekleştirilmiştir.Fitch tarafından bankalara verilen kredi derecelendirme notları, Basu vd. (2012) temelli “Kredi Ülke Dönüşüm İndeksi-KÜDİ” yöntemiyle 100’lük ölçeğe dönüştürülerek, kredi derecelendirme notu göstergesi olarak kullanılmıştır. Finansal performans ölçütleri olarak muhasebe temelli aktif karlılık ile piyasa temelli Tobin Q değişkenleri tercih edilmiştir. Elde edilen bulgular, kredi derecelendirme notlarının aktif karlılığı panel düzeyinde anlamlı biçimde etkilediğini, ancak aktif karlılığın kredi derecelendirme notlarını etkilemediğini göstermektedir. Öte yandan Tobin Q ile bankaların kredi derecelendirme notları arasındaki ilişkide, panel düzeyinde her iki yönde de bir nedensellik ilişkisi tespit edilememiş, yalnızca bazı bankalar için nedensellik gözlenmiştir. Genel olarak sonuçlar, kredi derecelendirme notlarının bankaların kârlılığı açısından bilgi sinyali niteliği taşıdığını, buna karşılık piyasa temelli performans göstergeleriyle olan ilişkilerinin zayıf ve banka bazında heterojen bir yapı sergilediğini ortaya koymaktadır.