Bileşik Öncü Göstergelerin Borsa İçin Öncü Olma Özelliği: G7 ve E7 Ülkelerinde Karşılaştırmalı Bir Analiz

Türkçe

Bu çalışmanın amacı, gelişmiş ve gelişmekte olan ülkelerde bileşik öncü göstergelerin menkul kıymetler borsası için öncü gösterge olma özelliği gösterip göstermediğini belirlemektir. Ayrıca bu özelliğin gelişmiş ve gelişmekte olan ülkelerde nasıl farklılaştığını ortaya koymaktır. Bu amaçla, bu ülkelere ait Ocak 2002 – Haziran 2017 dönemi verileri ile panel eşbütünleşme ve nedensellik analizleri yapılmıştır. Ayrıca uzun dönem katsayı tahminleri için AMG yöntemi kullanılmıştır. Sonuç olarak değişkenler arasındaki uzun dönemli ilişki, Durbin-Hausman eşbütünleşme testi ile anlamlı bulunmasa da kırılmaları dikkate alan Westerlund Çok Kırılmalı LM testi ile kırılmalar etrafında anlamlı bulunmuştur. Yapılan katsayı tahminlerinde G7 ve E7 ülkelerinin ikisinde de pozitif anlamlı ilişki tespit edilmekle birlikte G7 ülkelerinde daha güçlü bir ilişki olduğu saptanmıştır. Son olarak Emirmahmutoğlu-Köse nedensellik testi ile her iki ülke grubunda da değişkenler arasında çift yönlü nedensellik bulunduğu belirlenmiştir.